本文摘要：Google，依旧是那个硅谷“土财主”。

Google，依旧是那个硅谷“土财主”。北京时间今天早上4点，Google的母公司Alphabet在美国纽约股市收市之后月公布了自己2017财年第二季度的对应财报。

其中Alphabet整体营收260亿美元，同比快速增长21%，净利润方面为41亿美元，同比上升31%，最后核算出有每股收益为5.01美元。整体数字早已略好于华尔街此前的预测数字，但从股市的反应来看，终究坐实了股民之前对于Alphabet的几个最重要猜测，在财报公布之后的盘后交易中（美股收市之后有4个小时的挂单交易时间），Alphabet（GOOG）股价首先从收市的980美元下降至999美元，紧接着暴跌到947美元，整体跌幅2.99%。为了更进一步看清楚Google目前的发展状态，也专门搜集了过去两年间Google的所有季度财报，并且根据其中的关键数字整理出有了几个关键点：1、整体营收之后向好从整体情况来看，Alphabet的整体财务情况依旧在良性发展，特别是在是营收方面。

2017Q2的明确营收超过260亿美元，甚至高于华尔街悲观估算的256亿美元。但在净利润方面，谷歌依旧没有能挽回2016Q4开始的下降趋势。其中尤为关键的因素来自于欧盟今年对Google班车的24亿欧元（27亿美元）罚款，如果算上这笔罚款，Alphabet在Q2的净利润将超过62亿美元，虽然不及去年同期水平，但数字上的确要好看不少。从明确业务来看，Alphabet中最重要的子公司Google的营收也在持续增长。

虽然2017年Q1、Q2 Google的营收的确多于2016Q4，但从历史数据中可以显现出Google的营收的确跟季度有一定关联。最少从数字上来看，从2016Q2开始算数，Google部分的营收快速增长仍然平稳在20-21%。由此推算出，2017Q4的营收将缔造高峰，预期再度同比快速增长20%，超过310亿美元左右。此外，Alphabet中最重要的亏损项“Bets项目运营损失”再度有所削减，与上一个季度比起再度上升9.71%，同时“Bets项目营收”有所转好，比上一季度小幅快速增长4000万美元。

这也让Google手头的银子依旧很充裕，现金和现金等价物还有157亿美元之多。2、核心没有逆，还是广告、广告、广告2015年底，拉里·佩奇全面调整了Google的架构，Google自此也就变为了Alphabet旗下仅次于的子公司，与Google三大的，则是各种并不那么“互联网”的项目，例如主打超高速网络服务的Google Fiber、主攻自动驾驶技术的Waymo等更加前沿、关系到Google未来的项目。但注意到，两年将要过去了，整体架构变更之后的Google最关键的收益来源依旧是广告。

这一点可以从两个维度显现出：首先是Alphabet的营收构成，从2015Q2至今，Alphabet整体营收中Google，这一互联网部分的占比始终保持在99%之上（2016Q4对应数值为98.995%）。从Google的营收构成来看，组成部分主要有三个：Google自己带给的广告收益、Google合作伙伴的广告收益，其他收益。在2017Q2财报中，三者对应的份额为71.52%、16.49%、11.99%。

也就是说，Google营收中广告的部分实际占到比相似88%。其中Google自己带给的广告收益并某种程度陷入搜寻以及各种网页的广告。(公众号：)了解到，被Google并购的Youtube很有可能才是确实的“摇钱树”。虽然业内期望Google公开发表Youtube业绩的呼声仍然极大，但在这次的财报中，Youtube的业绩状况依旧还包括在Google搜寻和广告项目下。

当然，Google自己实质上也早就开始了“多去找几个篮子敲鸡蛋”的战略考量，创建Alphabet就是出于这样的想。拉里·佩奇甚至必要回应Alphabet的名字也跟这些新项目有关：“Alphabet也可以解读为“alpha-bet”，意味著投资报酬低于基准，这是我们仍然以来努力奋斗的目标！”从历史数据来看Google内部的“非广告”营收实质上正处于一个较慢快速增长的趋势，最低的比率13.19%经常出现在2016Q4，但最近两个季度再度有所回升。可以认同的是，从盈利方式来看，Alphabet在很长一段时间内，还将是一家“广告公司”。

3、求助罚款，是Alphabet 2017年的无非事正如第一点中所分析的那样，27亿美元的若无，实质上不会很大影响Alphabet 2017Q2的业绩展现出。即便拿Alphabet史上营收最低的2016Q3来对比，这笔罚款依旧需要抵销这个互联网巨人一个季度多达三分之一的净利润。注意到，外媒两周前也早已曝光，Alphabet并没想“偷偷”交还这笔罚款，早已开始重新组建一只强大的法律队伍，打算与欧盟反垄断监管机构展开战斗。内幕人士当时透漏，谷歌正在联系最少5家布鲁塞尔顶尖律师事务所，以协助其处置欧盟的监管问题。

不过除了尝试挽救这27亿美元之外，Alphabet大力反攻还有另外一个最重要意义——无法让欧盟沦为相近反垄断机构可以参照的判例。此前，另外两家硅谷巨头也曾因为相近的原因交还了巨额罚款。一个是2009年因为电脑芯片市场被罚11亿欧元的Intel，另外一个是10年里积累向欧洲缴纳了20亿欧元的微软公司。

如何才能落幕这个罚款这个麻烦事，很可能会关系到Google未来半年乃至一年的明确财务展现出。小惊艳：Sundar Pichai重新加入Google董事会利用此次公布财报，Google也月宣告现任CEO Sundar Pichai（昵称“劈柴”）将不会重新加入Google的董事会。

从上文提及的历史业务成绩来看，也是成功成章的一件事。拉里·佩奇也专门得出了适当的理由：“Sundar兼任谷歌的CEO一职时，表现出色，推展了谷歌的快速增长、增进了合作伙伴关系和极大的产品创意。我十分讨厌和他一起公司，我也很高兴他重新加入Alphabet的董事会。

”2004年重新加入Google的Pichai曾兼任Android部门、Chrome部门与Google Apps部门的高级副主管，负责管理过对应多款应用于的研发工作。2013年更加代替知名的“安卓之父”安迪·鲁宾沦为Android部门的新任负责人。

在2015年8月开始的Google架构“大调整”中，Pichai月兼任Google公司的新CEO。其对于明确技术的理解、非常丰富的第一线工作经验也在持续充分发挥着起到。随着Pichai的重新加入，Google的董事会目前成员数量也将减少到13个。

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